Magyar Tőkepiac, 2007. november (12. évfolyam, 209-228. szám)
2007-11-05 / 209. szám
www.magyartokepiac.hu Ara: 168 Ft 2007. november 5., hétfő HUNGARIAN CAPITAL MARKET XII. évfolyam 209. szám Országos pénzpiaci napilap • A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által hivatalos közzétételek megjelentetésére elismert lap • Főszerkesztő: Dr. Pacsi Zoltán ■ III lllll !■ Illlll Ilii — Emelkedéssel búcsúzott szerdán a rövid kereskedési héttől a BUX. A Budapesti Értéktőzsde irányadó indexe egész nap pluszban állt, s bár zárásra kicsit süllyedt a mutató a napi maximumáról, így is 0,3 százalékos erősödéssel fejezte be a napot. Összesen 26 milliárd forint értékben születtek kötések. Az OTP részvényei az esetleges AXA-OTP üzlet hírére 0,8 százalékkal drágultak, így a bankpapírok 9370 forinton zártak. A Magyar Telekom 1,3 százalékkal lett vastagabb, így a távközlési részvények árfolyama 932 forint volt a nap végén. Esett a Mol-részvények árfolyama, igaz, mindössze 0,1 százalékkal: az olajpapír 26725 forinton fejezte be a szerdai napot. Rosszul szerepeltek a gyógyszerrészvények is: a Richter 0,1, az Egis 3,1 százalékkal ért kevesebbet, mint egy nappal korábban. N N M IFi 252,46 TUI * 2007. október 31-én Háv/dátum Érték Változás BUX záróérték 27382,17 ~~+92,95 *0,34% BUMIX 3465,22 +6,30 +0,18% RAX________ 2031,97 +6,38 +0,31% CETOP200478TIT -11,37 -0,33% DWIX (07.10.31.) 7,27% -0,04% ~ _ MAX Composite 338,8921 +0,B4S4 MAX__________344,4014 *0,0409 RMAX________335,8562 *0,0723 IMAX 338,5418 +0,0636 2007. október 31-én Budapesti Értéktőzsde Zrt. BÉT PIACI TŐKEÉRTÉK 20 641 279 687 E Et Azonnali piac forgalom 26 843 200 E Et Részvénypiaci forgalom 26 620 670 E Et Határidős részvény- és pénzpiac forgalom 23 974 kontraktus Nyitott kötésállomány 1 028 726 kontraktus Határidős gabonapiac forgalom 49 kontraktus Nyitott kötésállomány 1 386 kontraktus Határidős aranypiac forgalom Nyitott kötésállomány Opciós részvény- és pénzpiac forgalom 1 370 kontraktus Nyitott kötésállomány 179 345 kontraktus Opciós gabonapiac forgalom Nyitott kötésállomány 128 kontraktus 2007 11.02 18« IREUTERS. LONDON! IlkliHlllli 173.92 .».Bn 12007.11 02.18:00 [REUTERS. LONDONI Javuló külkeregyenleg Megveheti a Mól az IES-t Mindössze 819 millió eurós Az Európai Bizottság hiánnyal zárta az idei első jóváhagyta, hogy a Mai nyolc hónapot a magyar megvásárolja az olasz Italiana külkereskedelem Energia e Servizit USA: van pénz a kémekre Az Egyesült Államok kormánya idén több mint 43 milliárd dollárt költött hírszerzésre Meglódult az EU-s infláció Elsősorban az olajárak elszabadulása miatt meglepő mértékű, 2,6 százalékos inflációt mért októberben az eurózónában az Eurostat. Ez jócskán meghaladja az Európai Központi Bank (EKB) 2 százalékos inflációs plafonját. Az EKB azonban ennek ellenére vélhetően nem emeli tovább a központi kamatot, mivel az euró közben rekordszintre erősödött a dollárhoz képest. Csökkent az eurómarzs Miközben a forinthitelek és -betétek kamata közötti különbség szeptemberben a háztartási szektorban 10,06 százalékpontra emelkedett, az euró kamatmarzsa tovább csökkent, s 5 százalékpont alá, 4,66 százalékpontig süllyedt. Pannonplast: profitesés A Pannonplast-csoport az év első kilenc hónapjában 9,68 milliárdos árbevételt és 719 millió forintos nyereséget ért el. Előbbi 26 százalékkal, utóbbi 32 százalékkal csökkent egy év alatt. Kína az elmúlt két év legsúlyosabb üzemanyagválságát élte át az elmúlt napokban. Több benzinkútnál is korlátozni kellett az eladható gázolaj mennyiségét. Társasági közzétételek 5 Az Erste Nyíltvégű Dollár Pénzpiaci Befektetési Alap befektetési jegyeinek nyilvános ajánlattétele 5 Az Erste Nyíltvégű Euro Pénzpiaci Befektetési Alap nyilvános ajánlattétele 5 Az UniCredit Jelzálogbank Zrt. hirdetménye a UCJBE 2008/B-005 jelzáloglevél nyilvános ajánlattételéről A TARTALOMBÓL 2 4 8 Hiánycikk lett a dízel Az összeomlás szélén áll a hitelkártyaszektor? MTI-ÖSSZEÁLLÍTÁS A hitelkártya-adósságok piaca lehet a következő ledőlő dominó a subprime piac után - vélik egyes elemzők. A rekordszintű, 915 milliárd dolláros adósságállománnyal rendelkező hitelkártyaszektorban már látszanak a válság első jelei. Az 57 százalékos negyedéves nyereségcsökkenésről beszámoló Citigroup a növekvő lakossági hitelköltségeket is felelőssé tette a gyenge eredményért, és 2,24 milliárd dolláros céltartalékot képzett a jövőben bedőlő hitelkártya-adósságokra. Az American Express az egyesült államokbeli hitelkártyarészlegének céltartalékát 44 százalékkal emelte meg. A Capital One, a Bank of America és a Washington Mutual mind úgy nyilatkozott, rövid és középtávon a hitelkártyaveszteségeik növekedése meghaladja majd a 20 százalékot. Dennis Moroney, a TowerGroup elemzője azt várja, hogy a fizetésképtelen hitelkártyaadósok száma emelkedni fog. Az ingatlanpiaci rali idején a fogyasztók az olcsó jelzálogalapú kölcsönökkel törlesztették a drágább hitelkártya-tartozásokat, ennek azonban az ingatlanpiaci válság miatt mára vége. A fizetésképtelen hitelfelvevők aránya a harmadik negyedévben a Capital One, a Washington Mutual, a Citigroup, a J.P. Morgan Chase, és a Bank of America pénzintézeteknél átlagosan 13 százalékkal nőtt, szemben a megelőző időszak 2 százalékos csökkenésével. A pénzintézetek a kártyahiteleket a jelzáloghitelekhez hasonlóan értékpapír formájában továbbadják befektetőknek. Amennyiben a fizetésképtelen kölcsönfelvevők aránya növekedne, az értékpapírok veszítenének értékükből. A veszteségeket így nemcsak a hitelt nyújtó bankok szenvednék el, az a subprime válsághoz hasonlóan végiggyűrűzne a pénzügyi rendszeren, és csökkentené az értékpapírokat a portfóliójukban tartó befektetési alapok, nyugdíjpénztárak és hedge fundok vagyonát is. A subprime jelzálog- és a hitelkártyapiac között azért vannak különbségek: a bedőlt jelzáloghitelek száma már hónapok óta igen magas volt, mielőtt a jelzálogkötvény-piac összeomlott volna. A nem fizető hitelkártyaadósok aránya azonban jelenleg szokatlanul alacsony szinten van. A kártyaalapú hitelek viszont sokkal kockázatosabbak a jelzáloghiteleknél, mivel nincs mögöttük biztosíték. A fizetésképtelenség így teljes mértékben veszteséget jelent. Meredith Whitney, a kanadai CIBC bankház pénzpiaci elemzője szerint egészen biztos, hogy nem a hitelkártya-adósságok piaca fog legközelebb összeomlani. Ezzel egyetért Christopher Marshall, a Fifth Third Bancorp pénzügyi igazgatója is. Magyarázata szerint a kártyaalapú hitelek értékpapírosításának már hosszú hagyományai vannak az Egyesült Államokban, ezért az ilyen eszközöket a piaci szereplők jól ismerik és értik. A subprime hitelekből származtatott kötvények azonban viszonylag újnak számítottak, és sok befektető nem volt tisztában az alaptermék tulajdonságaival. Egyelőre a hitelminősítők is bizakodóak. Kevin Duignan, a Fitch ügyvezető igazgatója szerint ugyan várható, hogy romlik a helyzet a kártyaalapú hitelek szektorában, de távolról sem eléggé ahhoz, hogy érdemben le kelljen minősíteni az ilyen hitelekből származtatott értékpapírokat. Bennragadhat a bankok pénze. A hitelkártyaszektor adósságállománya mostanra elérte a 915 milliárd dollárt Ragadós lehet a brit példa A nagy-britanniai események például szolgálhatnak arra, hogy mi várható az Egyesült Államokban. A brit lakosság az amerikaihoz hasonlóan erősen eladósodott. A brit ingatlanárak azonban gyorsabban nőttek és korábban zuhantak, mint Amerikában. A britek így nagyjából másfél évvel tartanak előre a hitelciklusban. Nagy-Britanniában a nem fizető hitelkártyaadósok száma 2005 utolsó negyedéve óta 50 százalékkal emelkedett, amely hatalmas leírásokat eredményezett a pénzintézeteknél. Fed: nyugvópontra érhet a kamat MTP-ÖSSZEÁLLÍTÁS __________ A várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal 4,5 százalékra mérsékelte alapkamatát a Fed. A szervezet közleménye szerint a mostani csökkentés a szeptemberi lépéssel együtt (akkor a Fed 50 bázisponttal vitte lejjebb az irányadó kamatot) már elég lesz ahhoz, hogy ellensúlyozza a pénz- és hitelpiaci zavarok amerikai gazdaságra gyakorolt negatív hatását. A Fed lát ugyan még némi inflációs kockázatot, ám már messze nem találja annyira fenyegetőnek, mint a nyáron, ezért ha nem nagyon muszáj, most egy ideig nem nyúlna az alapkamathoz. Az irányadó ráta további mérséklése ellen szól a dollár gyengélkedése is. Az eurót már a kamatvágás előtt 1,4463 dolláron jegyezték, utána pedig elérte az 1,4504 dolláros jegyzési értéket, amely a leggyengébb dollárkurzus az uniós közös pénz 1999. januári bevezetése óta. Ráadásul több elemző szerint év végéig meglehet az 1,50 dollár/eurós lélektani árfolyam, ami komoly csapást jelenthet a zöldhasú nemzetközi reputációjára. Az inflációs kockázatok mérséklődése és a dollár leértékelődése mellett a kamatvágási periódus végét támasztja alá az amerikai gazdaságról az elmúlt napokban publikált több kedvező adat is. A harmadik negyedévben a GDP éves szinten 3,9 százalékkal nőtt, szemben az előző három hónap 3,8 százalékával (további részletek a 2. oldalon), s a munkaerő-piaci folyamatok is optimizmusra adhatnak okot. A nem mezőgazdasági új munkahelyek száma az előzetesen vártnál kétszer nagyobb mértékben bővült, ami a gazdaság erős munkahelyteremtő képességére vall, és mérsékli a recesszióval kapcsolatos félelmeket. Az amerikai munkaügyi minisztérium adatai szerint októberben 166 ezer új munkahely jött lére, szemben a piac által várt 80-85 ezer fővel. A piacok kedvezően fogadták a Fed döntését, s ez meg is látszott a szerdai kereskedésekben. Csütörtökre azonban szertefoszlott az optimizmus, a parketteket ismét a pénzpiaci problémákkal kapcsolatos félelmek uralták. Ehhez nagyban hozzájárultak a CIBC elemzői is, akik szerint a Citigroupnak mintegy 30 milliárd dolláros tőkeemelésre lenne szüksége a hitelpiaci válság miatt. A pénzügyi szektor pénteken is lefelé tartott. A befektetők idegeit többek között a Barclays-val kapcsolatos pletykák borzolták: a bank állítólag a Bank of Englandhez fordult segítségért, miután likviditási nehézségei adódtak.