Napi Gazdaság, 2008. január (18. évfolyam, 1-22. szám)
2008-01-21 / 14. szám
■ www.napi.hu •&&&& iu , 2008. JANUÁR 21., HÉTFŐ :1 íj já fi § XVIII. ÉVFOLYAM 14. (4592.) SZÁM J fl B BpB BflP B SZERKESZTI: KORÁNYI G. TAMÁS (KORANYIGTAMAS@NAPI.HU) (1 befektetés A SZEGÉNY BRÓKERT MÖBIUS SZERINT If 0mk% AZ ÁG IS HOZZA JÖN A KORREKCIÓ VÉGE Ifjk drágán vásárolt, meg is bűn- már nem lehet jelentősen lefe-JL lC tették________________________| JL le menni 1 J Nem elég, hogy tévedésből \ Pi A guru úgy gondolja, innét A kötvénypiac is labilis Bizonytalan inflációs kilátások, bizonytalan nemzetközi helyzet - aligha csodálkozhatunk, hogy rossz napok jártak mind a forintra, mind pedig az állampapírokra. A forint gyengült az utóbbi időben, a kötvényhozamok pedig csendesen emelkedtek. Némi csalódást keltett a KSH által a múlt héten közzétett decemberi inflációs mutató. Az év/év index ezúttal 7,4 százalék volt, az elmúlt naptári évet az előzőhöz viszonyítva pedig kereken nyolcszázalékos átlagos évi pénzromlásról számolt be a statisztikai hivatal. Bár a jövőre vonatkozó prognózisok ezekhez a számokhoz képest továbbra is optimisták, intő jel, hogy ha néhány évre visszatekintünk, s az akkori jóslatokat vetjük össze a mai valósággal, arra a következtetésre juthatunk, hogy az előrejelzésekben egyszerűen nem lehet megbízni. Folytatás a 14. oldalon -FÉLSZIGETEN Az ingatlanok ingatják meg a spanyol tőzsdét Nemcsak az USA lakáspiaca gyengélkedik, hasonló a helyzet az elmúlt években lufivá fejlődő, majd kipukkadó spanyol ingatlanpiaccal is. Mindezt a tőzsdei árfolyamok is alaposan megsínylették az országban. Tavaly november vége óta az ingatlanfejlesztő vállalatok részvényárfolyamai 15 és 50 százalék közötti értékkel estek vissza a madridi értéktőzsdén, ráadásául több közülük átlagosan 15 százalékot veszített értékéből az új év első négy kereskedési napján. Pedig 2006-ban az ingatlanfejlesztők részvényei még tuti tippnek számítottak, az évtizedes dinamikus fejlődés utáni spanyol lakáspiaci boom révén az év folyamán szédületes bővülés volt tapasztalható. Az Inmobiliara Colonial például 348, míg a - klasszikus spekulatív papírnak számító - Astroc 487 százalékos növekményt könyvelhetett el - írja a Spanish Property Insight. A lufi végül tavaly áprilisban pukkadt ki, amikor napvilágot láttak az Astroc ingatlancég könyvelési rendellenességei, a befektetők pedig pánikszerű eladási hullámot indítottak el, a cég árfolyama pár nap leforgása alatt harmadára esett vissza. Ez aztán beindította a dominóeffektust, magával rántva a többi ingatlanpiaci szereplőt is. Folytatás a 15. oldalon IBEX—35 INDEX Forrás: Bloomberg VÉTELRE AJÁNLJA A CASHLINE A MOLT Hunyd be a szemed és tárazz be Miközben a hazai Mol-befektetők az elmúlt héten csukott szemmel és összeszorított foggal nézték a Mol-árfolyam hanyatlását (vagy éppen hatalmas veszteségeket realizáltak), a Cashline péntek reggeli elemzésében arra biztat, hogy csukott szemmel venni kell. A „Hunyd be a szemed és tárazz be - fel vételi ajánlás rövid távra” címmel kiadott munka is hozzájárulhatott, hogy a csütörtökön 20 500 forinton záró részvények pénteken nagy tűzijáték közepette 22 ezer forint fölé emelkedtek és 6,5 százalékos emelkedéssel, 21 860 forinton zárták a hetet. A gondolkodás nélküli vásárlás alátámasztására számos elgondolkodtató érvet sorakoztat föl az elemző. A húszezer forint körüli árszint az OMV- nek jó alkalom, hogy tovább növelje részesedését. Jó beszállási pontot jelenthet egy orosz olajcégnek, például a Lukoilnak is. Állítólag Rahimkulovnak is van néhány százaléka. Az elemzés szerint van rá esély, hogy a Mol kétszer is 5-10 százalékos részvénybevonásról dönt, egyikről a rendes közgyűlésen, a másikról pedig egy későbbi rendkívülin. E második csomaghoz viszont újabb részvényeket kell vennie a piacon, a tulajdonosi status quo megőrzése érdekében. További pozitívum, hogy a Mol-vezetés állítólag jó kapcsolatokat ápol az új horvát kormánnyal, így az INA akár már az első félévben meglehet. Az elemzés 24 ezer forintra teszi a Mol-részvények fair értékét, ami az 5,5-es EU/ EBITDA iparági átlag és a Mol 2008-ra várható (tíz százalékkal csökkenő) 395 milliárdos várható EBITDA-jából adódik. További érv a vételre, hogy a Mol negyedik negyedévi gyorsjelentése erős lesz, s abban már szerepelni fognak a tavaly megvásárolt olasz IES számai, ami 22 milliárd forinttal javíthatja a csoportszintű EBITDA-t. MOLNÁR GERGELY gmolnar@napi.hu issmm Szárnyalt a BUX Pénteken jelentős ingadozások mellett emelkedtek a vezető papírok. Bár a BUX a kereskedés első óráiban a nyugat-európai tőzsdékhez hasonlóan mínuszban tartózkodott, körülbelül fél tizenkettő tájékán meglódult, és szinte folyamatosan menetelt felfelé. A hullámzó hangulatot jól érzékelteti, hogy az index igen tág, több mint ezer pontos sávban mozgott. Végül 3,71 százalékos növekedés után 24 109 ponton zárt, miközben a forgalom 42,2 milliárd forint körül alakult. Az indexet leginkább a Mol rántotta fel, amely 6,6 százalékkal volt képes növelni árfolyamát, 21 860 forintra, meglehetősen erős, 18,2 milliárdos forgalom mellett. Azt pontosan nem tudni, hogy miért kezdtek szárnyalásba a papírok, de közrejátszhatott ebben a Cashline felminősítése, esetleg az indiai együttműködési megállapodás. Mások szerint egyszerűen túladottak voltak már az olajpapírok. Elemzők hozzáteszik, hogy az emelkedés pár napig még kitarthat, de a piac volatilis, és az is marad. A blue chipek közül nagyon jól szerepelt az OTP is, amelynek papírjai 14,3 milliárd forintos forgalom mellett 3,64 százalékos pluszban, 8060 forinton zártak. Gyengébben teljesítettek, de még mindig egy százalék feletti növekedést tudtak felmutatni a Richter és a Magyar Telekom részvényei. A gyógyszerpapírok 1,3 százalékos növekedéssel érték el 38 300 forintos záróárukat, 4,2 milliárdos forgalom mellett. A távközlési cégre pedig az utolsó kötések 880 forinton születtek, ami 1,7 százalékos pozitívumot takar. A kisebbik gyógyszergyártó papírjai viszont meredeken estek, az Egis árfolyama 18 795-re módosult, ami 2,11 százalékos veszteség. A nap nyertese címet az FHB érdemelte ki, amely 7,77 százalékkal, 1692 forintra növelte árfolyamát. NAPI A BUXINDEX 24109,08 (+3,71%) Nyitó (Opening): 2343,1,03 bevezetett valamennyi Minimum (Low): 23185,38 részvény-a legutolsó kötés Maximum (High): 24229,42 napjénak záró árfolyamán Tőkeérték* (Capitalisation): 7 505 578 M Ft sántított teljes értéke. Változás: 254 930 M Ft "A“TI«›*lokás kis Napi összforgalom (Turnover): 43805 M Ft kaS",allzáíi°ifi részvényeinek indexe Részvényforgalom: (Shares): 43666 M Ft ............................................................... *** A 20 legnagyobb BUMIX,*......... 3°M'56 tőkeértékű magyar seh, Váltgás: (+68,66) (+2,34%) lengye:lwéné 5 hová.TOP-20***:............................. 2856,94 ......................(+41,04) (+1,46%) és közzétett indexe. RAX****: 1804,42 **** Bamosz Részvény Béfek-Változás: (+47,11) (+2,68%) Petési Alap portfólióindex I