Népszava, 1998. február (126. évfolyam, 27–50. sz.)
1998-02-02 / 27. szám
1998. FEBRUÁR 2., HÉTFŐ GAZDASÁG RÖVIDEN Olcsóbb osztrák autópálya-matricák Olcsóbban kapható hétfőtől az éves, illetve a két hónapra szóló osztrák autópálya-matrica, változatlan marad viszont a 10 napos bérlet ára - tudatta Kálóczy Imre, a Magyar Posta Rt. termékcsoport menedzsere. Ausztriában a személygépkocsik éves autópálya-használati díja 9500 forintról 9200 forintra csökken; motorkerékpárosoknak 3700 forintot kell fizetniük az éves bérletért. A 3,5-7 tonnás tehergépjárművek 100 ezer forintért, a 7,5-12 tonna súlyú gépjárművek ennek kétszereséért vásárolhatják meg az éves bérletet. A személygépkocsik esetében a két hónapra váltott matrica ára 2500 forint lesz, a motorkerékpároknak 1350 forintot kell fizetniük ugyanerre az időszakra. Rekordnyereség az Ericssonnál Jogos büszkeséggel távozhat tavasszal a vezérigazgatói székből Lars Ramqvist, hiszen az Ericsson adózás előtti nyeresége tavaly rekordnagyságot, 2,3 milliárd dollárt ért el, vagyis a cég minden percben 74 dollár nyereséget termelt. Ez 70 százalékos növekedés 1996- hoz képest. Az Ericsson forgalma 1996-hoz képest tavaly 35 százalékkal 22,7 milliárd dollár nőtt. Az Ericsson a legnagyobb értékesítést a mobiltelefon-rendszerek területén érte el, itt a növekedés tavaly 23 százalékos volt és értéke elérte a 9,7 milliárd dollár. Csökkenő márkaárfolyamok A Budapesti Árutőzsdén az ötödik héten igen aktív volt a húspiac, 15 kontraktus cserélt gazdát, míg a másik két szekcióban általában közepes forgalmat jegyezhetett fel a tőzsdei adminisztráció. A határidős pénzpiacon január 5,84 milliárd forint értékben kereskedtek a brókerek. A német márka kereskedését a stabil februári és szeptemberi határidő kivételével csökkenő árfolyamok jellemezték. A gyengülés mértéke 0,07-0,75 forint között ingadozott. A dollárpiacon a határidők árai vegyesen mozogtak. Csökkent a februári, az áprilisi, a szeptemberi és jövő márciusi jegyzés. Az angol font 2 forintot veszített értékéből. A japán jen márciusi és júniusi árfolyama szerényen - 50 fillérrel - erősödött, a szeptemberi árfolyam értéke 1,4 forinttal nőtt. Csak túlélni segített az MRP-rendszer (Folytatás az 1. oldalról) A Munkavállalói Résztulajdonosi Program szerint a dolgozóknak szervezetet kell alakítaniuk, amely vállalkozhat a tulajdonszerzésre. A munkavállalók tulajdonképpen minimális egyéni hozzájárulás mellett juthattak jelentős tulajdoni hányadhoz cégükből, hiszen az MRP- szervezet Egzisztencia-hitel felvételével fizetett. Az MRP-szervezet célja azonban a törvény szerint nem más, mint a hitelfelvétel és a tulajdonszerzés megkönnyítése, a kölcsön viszszafizetése után a dolgozói szervezet megszűnik, a részvények a munkavállalók tulajdonába kerülnek. Ráadásul a törvény minél gyorsabb hitel-visszafizetésre, vagyis gyors megszűnésre kötelezi a szervezetet, amely a kölcsönökért a vállalati nyereségből kapott osztalékból fizet. A szakértők szerint alapvetően elhibázott volt a koncepció, amely az MRP-t, mint privatizációs technikát kezelte, és ebből adódnak a szervezetek problémái is. A minta az Egyesült Államokban működő ESOP (Employee Stock Owenership Plan) volt, amely a magyar rendszerhez hasonló, vállalati nyereségből fedezett dolgozói tulajdonszerzést tesz lehetővé. Amíg azonban Amerikában ezt a technikát szervezetfejlesztésre, a munkavállalói elkötelezettség növelésére használták, Magyarországon ezt a törvény szinte teljesen kizárta. A többnyire a vezetés kezdeményezte részvényszerzési programba azonban a magyar munkavállalók általában azért léptek be, hogy megakadályozzák a külső tulajdonosok megjelenését, és, hogy megőrizhessék munkahelyüket. Több volt állami vállalatnál a dolgozók arra számítottak, hogy ha tulajdonossá válnak akkor elkerülhetik a leépítéseket. A munkavállalóknak azonban sokszor csalódniuk kellett, a privatizációt követő létszám-racionalizálást a cégek többsége nem kerülhette el, és az elbocsátások érintették az MRP tagjait is. Az MRP arra nagyon jól megfelelt, hogy megakadályozza a külső befektetők megjelenését. Ez azonban egyet jelentett azzal, hogy a szükséges fejlesztő-beruházásokról le kell mondani. Az MRP-szervezet hiteltörlesztési kötelezettsége felemésztette a cég esetleges nyereségét, a vállalat saját erőből képtelen volt beruházni. A hitelfelvételt szintén a kölcsöntörlesztésekhez elengedhetetlen osztalék követelménye aka-' dályozta. Az a "beruhÁzás," amelyet egy külső beefektető azonnal elkezdett volna, nem valósulhatott meg, az MRP-tulajdonú társaságok így hátrányba kerültek a piaci versenyben. A Centrum Áruházaknál például hosszú privatizációs huzavona után MRP-t alapítottak, azzal a nem titkolt szándékkal, hogy később tőkebefektetőt vonnak be. A kiskereskedelmi társaság azonban rengeteg időt vesztett, a konkurencia fejlődött, miközben nem jutott a beruházásra, így tavaly nem maradt más választása a vezetésnek, mint elfogadni a legnagyobb magyar vetélytárs, a Skála tőkeemelési ajánlatát. Ellenpélda az Egyesült Vegyiművek Rt. - az Ultra tisztítócsalád gyártója -, amely a világ két legnagyobb és legerősebb háztartási vegyiparral foglalkozó konglomerátumával az Unileverrel és a Colgate- Palmolive-val versenyez a magyar piacért. A szükséges fejlesztéseket tőke hiányában magyar ötletességel pótolják, és nyereségesen működnek. Ma közel 300 MRP-tulajdonú cég működik Magyarországon, a munkavállalói részvényhányad átlagosan 27 százalék, azonban az MRP-s cégek mintegy felében, a dolgozói tulajdonosi szervezet a vállalat több, mint felét magáénak tudhatja. A szakértők szerint szinte csoda, hogy ezek a cégek a kedvezőtlen feltételek ellenére megkezdték a hiteltörlesztést, és nyereségesen működnek. Ezt sokan magyarázzák azzal, hogy az MRP tulajdonképpen beváltotta eredeti célját, és valóban érdekelté teszi a munkavállalókat a jó vállalati működésben. Mások szerint azonban az MRP csak a felső vezetést tette érdekelté a nyereségben - hiszen sokszor párosult a dolgozói tulajdonszerzés menedzsmenti kivásárlással is, és az MRP- szervezetek megalakítását is többnyire a menedzsment kezdeményezte. NÉPSZAVA Még három részvénycsere várható • Az ÁPV Rt. árampapírokat kínált kárpótlási jegyért Az Állami Privatizációs és Vagyonkezelő Rt. tavaly négy nyilvános kárpótlási jegy-részvénycsere keretében csaknem 4 milliárd forint címletértékű kárpótlási jegyet vont ki a forgalomból. Egy múlt évben megkezdett részvénycsere áthúzódott az idei évre és idén tovább folytatódnak a cserék. A jegybirtokosok három áramszolgáltató vállalat részvényeire cserélhetik jegyeiket. Giczi József NÉPSZAVA Az első kárpótlási törvényeket 1991-ben hozták, a jegyek kiosztása pedig 1992-ben kezdődött. Az elmúlt hat évben összesen 140 milliárd forint címletértékű kárpótlási jegyet bocsátottak ki, ebből 120 milliárd forintnyit már felhasználtak. A fennmaradó 20 milliárdnyi jegy feléről valószínűleg megfeledkeztek vagy esetleg meg is semmisültek. Az ÁPV Rt. becslése szerint a tavalyi év végén körülbelül 9,5 milliárd forint címletértékű kárpótlási jegy volt a kárpótoltak és a befektetők kezében. A nemrég lezárult ÉMÁSZ-csere ennek 8,4 százalékát vonta ki a piacról. Az ezt követően forgalomban maradt 8,7 milliárd forintnyi jegy értéke azonban még várhatóan 4 milliárd forintnyival 12,7 milliárd forintra bővül. E speciális értékpapírokat 1992 decemberében vezették be a tőzsdére. Akkor 810 forintra emelkedett az ezer forint címletű jegyek ára, ám 1993 januárjától folyamatosan csökkent a tőzsdei árfolyam. Ez a tendencia három évig tartott. A jegy 144 forintos mélypontját 1995 decemberében érte el. A következő év januárjától azonban az általános tőzsdei árfolyam-emelkedéssel párhuzamosan a jegyek értéke is emelkedett. A tavalyi év második felében a megfelelő állami vagyonkínálat soha nem tapasztalt mértékben megemelte a kárpótlási jegy árfolyamát a tőzsdén. A jegy árfolyama az Elműcsere környékén csúcsot döntve, 104 százalékot ért el és az ÉMÁSZ-csere befejezése óta is stabilan 900 forint körüli az árfolyama. Az ÁPV Rt. tavaly 55 milliárd forint értékű vagyont ajánlott fel kárpótlási jegyek ellenében. Ennek keretében 4 társaság részvényeit kínálta fel nyilvános forgalomba hozatal útján. Ezzel az akciósorozattal összesen 3,986 milliárd forint címletértékű kárpótlási jegyet vont ki az értékpapír piacról. Tavaly júniusban a Szabolcstej, júliusban a Forte, novemberben a Budapest Ingatlanhasznosítási és -Fejlesztési Rt. és a Budapesti Elektromos Művek részvényeihez juthattak kárpótlási jegybirtokosok. Ezt követte a tavaly induló és idén befejeződő ÉMÁSZ- jegyzés. Tavaly júniusban a Szabolcstej jegyzett tőkéjének 45,08 százalékát kitevő 229,24 millió forint névértékű részvényeit öt darabonként négy kárpótlási jegyért szerezhették meg a jegybirtokosok. Közülük a termelő és beszállító cégek élveztek elsőbbséget a részvények elosztása során. A csere 183,4 millió forint névértékű jegyet vont ki a forgalomból. A Forte részvényeinek júliusi cseréjekor az 1,77 milliárd forint jegyzett tőkéjű társaság részvényeinek 45,6 százalékát, 807,12 millió forint névértékű részvényt ajánlottak fel, elsősorban a cég munkavállalóinak és az anyagi kárpótoltaknak. Az érintettek két kárpótlási jegyért öt Forte-részvényt szerezhettek. A 25 százalékos túljegyzéssel végződő akció eredményeképpen 322,8 millió forinttal kevesebb kárpótlási jegy maradt a piacon. A Budapesti Ingatlan Hasznosítási és Fejlesztési Rt. 2,58 milliárd forint jegyzett tőkéjének 90 százalékát ajánlotta fel a vagyonkezelő szervezet kárpótlási jegyért, nyilvános forgalomba hozatal útján. Ekkor 2 jegyért 3 BIF- részvényt lehetett jegyezni. A részvénycserében az anyagi kárpótoltak a társaság dolgozói és a kárpótlási jegyet kényszerből elfogadó szervezetek vehettek részt. Az eredeti kárpótoltak minden igényét ki lehetett elégíteni, az intézményi befektetők azonban többszörösen túljegyezték a felajánlott részvénycsomagot. A csere során 1549,9 millió forint címletértékű kárpótlási jegyet vont ki a vagyonkezelő szervezet a forgalomból. Novemberben a vagyonkezelő szervezet az Elmű jegyzett tőkéjének 3,85 százalékát kitevő 1,93 milliárd forint névértékű részvényt ajánlott fel kárpótlási jegyért cserébe. Minden tízezer forint címletértékű kárpótlási jegyért egy ugyancsak tízezer forint névértékű részvényt lehetett kapni, ezúttal az alanyi jogon kárpótolt belföldi személyek élveztek elsőbbséget. Az Elmű részvényeit még az idei év folyamán bevezetik a tőzsdére, az akció eredményeképp 1,93 milliárd forinttal lett kisebb a forgalomban lévő kárpótlási jegyek mennyisége. Az esztendő legutolsó napjaira is jutott kárpótlásijegy-részvénycsere. Az Észak-Magyarországi Áramszolgáltató Rt. részvényeit december 29-től lehetett kárpótlási jegyért jegyezni. Az ÁPV Rt. az ÉMÁSZ alaptőkéjének 6,51 százalékát kitevő 198,6 ezer darab tízezer forint névértékű részvényt kínált fel cserére. Minden tízezer forint névértékű részvényért négyezer forint címletértékű kárpótlási jeggyel kelett fizetniük az igénylőknek. A részvénycsere során az alanyi kárpótoltak és a kényszerelfogadó intézmények élveztek előnyt, az előbbiek minden igényét ki lehetett elégíteni, az intézmények azonban túljegyezték a részvényeket. Ezzel a jegycserével 794,6 millió forinttal csökkent a befektetők és kárpótoltak kezében lévő jegymennyiség. Idén folytatódik a részvények kárpótlási jegyek ellenében történő felajánlása. Az ÁPV Rt. idei tervei között szerepel, hogy a már felkínált Elmű és ÉMÁSZ papírok után a Démász kivételével a többi áramszolgáltató részvénytársaság papírjait is lehet majd kárpótlási jegyért cserélni. A Démász részvényeinek már korábban beharangozott cseréje azonban elmarad, ugyanis a vagyonkezelő szervezet, törvényi kötelezettségének megfelelően, más célra fordítja a részvényeket. A Démászrészvények birtokosai azonban - köztük számos egykori kárpótlási jegytulajdonos - arra számíthatnak, hogy a társaság rendkívüli közgyűlése a részvények tőzsdei bevezetése mellett dönt, ami feltehetően jótékony hatással lesz az árfolyamra. Kárpótlási jegy-részvény cserék 1997-ben és 1998-ban Részvény Forgalomba hozatal ideje Felajánlott részút alaptőke arányában (%) ingcsomag névértéken (MR) Jegy-részvény cserearány Forgalomból kivont jegy (M Ft) Szabolcstej 1997. június 45,08 229,24 4,5 183,39 Forte 1997. július 45,60 807,12 2,5 322,85 BIF 1997. november 90,00 2 324,90 2:3 1549,93 ELMŰ 1997. november 3,85 1 930,00 1:1 1930,00 EMÁSZ 1997. dec.-1998. jan. 6,51 1 986,38 4:10 794,55 1997-ben összesen: 1997-ben és 1998-ban összesen 5 291,26 7 277,64 3986,17 4780,72 Hétszázalékos növekedést ígér a Fidesz-MPP Hőnyi Gyula NÉPSZAVA A következő kormány feladata lesz kijavítani a jelenlegi hibáit - jelentette ki Orbán Viktor a Fidesz-Magyar Polgári Párt hét végi gazdasági konferenciáján. Orbán szerint a következő kormányzatnak ügyelnie kell majd arra, hogy mindenki számára érthető, semmei esetre sem pökhendi és a korrupciótól mentes legyen a gazdaságpolitika. A pártelnök szerint a jó gazdaságpolitikához elsősorban rendet kel teremteni, és biztosítani kel a vagyoni és a személyi biztonságot. Orbán szerint a jelenlegi gazdasági életet átszőtte a korrupció és a legális és az illegális gazdaság közötti távolság is túlságosan közel ált egymáshoz. Az új kormányzatnak változtatnia kell az európai uniós csatlakozási politikán - véli Orbán Viktor, aki jelenleg a parlament integrációs bizottságának is az elnöke. Amint Magyarország NATO tagságát ratifikálják, az EU-ba lépés már nem csak diplomáciai, hanem elsősorban gazdaságpolitikai döntés lesz. Úgy látja, hogy a mostani EU-tárgyalások nem előnyösek az ország számára. Amennyiben a Fidesz lesz a meghatározó párt a következő kormányban, arra törekszik majd, hogy csökkentse a polgárok közötti vagyoni különbséget. A kimutatások szerint Magyarországon sokkal nagyobb vagyoni különbségek vannak mint az Európai Unió más tagállamaiban. Orbán Viktor Magyarország jövőjét az évi 7 százalékos gazdasági fejlődésben látja. Mint modta sokak szerint ehhez nincs még biztosítva a feltétel, a Fidesz szerint viszont igen. Igaz, Orbán Viktor konkrétan nem magyarázta el, hogy a hét százalékos fejlődési ütemet hogyan teljesítheti a magyar gazdaság áldozatok nélkül. Varga Mihály fideszes képviselő, a gazdasági bizottság alelnöke szerint a magyar gazdaság nyugati megítélése még soha nem volt ilyen jó. Ez azt jelzi, hogy a kormánynak sikerült pénzügyi stabilitást teremtenie. Varga Mihály szerint azonban vannak még javítani, finomítani valók, hiszen az ország gazdasági teljesítménye még mindig nem érte el az 1989-es szintet. Varga Mihály szerint veszélyes jelenség, hogy nem a kis és középvállalkozási szektor, hanem a multinacionális társaságok fejlődtek Magyarországon. Három-négy nagy külföldi társaság határozza meg a hazai exportot, ami veszélyes lehet ha az egyik teljesítménye csökken, az azonnal megmutatkozik a külkereskedelmi mérlegben. Budapesti Értéktőzsde Részvények A tőzsdére vezette Heti forgalom (EFt) Heti nyitóár (Ft) Heti záróár (R) Heti átlagár (Ft) Záróárváltozás (%) AGRIMPEX MID Bróker Kft., OKHB Rt.--- ARANYPÓK ArgentaTop Bróker Rt. 199 7500 7800 7669 +6,12 BÁV K&H Brókerház Rt. 133 077 1900 1950 1948 +1,04 BONBON HEMINGWAY Girozentrale Befektetési Rt 118 415 490 420 +8,89 BORSODCHEM Bank Austria-GiroCredit Befektetési Rt., Concorde Értékpapír Kft. 2067241 6695 6 690 6 726 -2,34 BRAU UNION CA Értékpapír Rt. 301 364 5800 5810 . .5800 +0,17 CENTRAL E.G. ...T . .Y. COFINEC CA Értékpapír Rt., ING Basring Rt. 6874 3 000 2800 2971 -6,67 CSOPAK Daiwa MKB Rt. 189442 2 395 2395 2397 -2,04 DANUBIUS HOTELS CA Értékpapír Rt. 333886 6000 6 000 6 038 +0,08 DOMUS Argenta Rt., Concorde Kft., Lupis Rt. 1919 550 540 548 -8,47 DUNAHOLDING CA-BB Értékpapír Rt., City Bróker Kft.-EGIS CSFB Rt, OTP Értékpapír Rt 3603985 12200 1200012 085 -4,76 ERAVIS K&H Brókerház Rt. 444 375 ,5500 5150 5150 -10,43 FOTEX Girozentrale Befektetési Rt 441 068 ,,199 202 203 -3,81 GARAGENT Quaestor Brókerház Rt., Első Német Kft. - -GARDÉNIA Hofmann Schneider Értékpapír Kft. 47093 870 985 919 +12,57 GLOBUS GiroCredit Befektetési Rt. 78036 2 705 2 620 27012,96 GRABOPLAST GiroCredit Befektetési Rt. 2 035 044 9990 10150 10254 0,79 HORIZON-MULTIPLAN Hofmann Schneider Értékpapír Kft. 205T*35 165 141 +22,22 HUMÁN Daiwa-MKB Rt., New York Bróker Kft. 41954 2600 2600 2 557 -3,70 HUNGAGENT Co-Nexus Rt., Első Német Kft. 158 1600 1700 1685 +33,33 IBUSZ Kultúrbank, Girocentrale Rt. City Bróker Kft. 859 890 900 895 0,00 INTER-EURÓPA BANK MID Bróker Kft. BÉB Rt. 435484 16900 16700 16711 -1,47 KÉKKÚTI ÁSVÁNYVÍZ Postabank Értékpapír Rt. 6923 1055 1050 1050 -0,94 KONZUM CA-BB Rt., Csiky Értékpapír Rt. 294 230 230 230 +4,55 MATÁV CA Ép. Rt., OTP Ép. Rt. 13279 809 979 982 1001 -2,29 MÁSODIK DEVIZA FACT. Postabank Értékpapír Rt. 5142 13500 13500 13390 -3,57 MEZŐGÉP CSFB Rt. 286236 4595 4 550 4510 -3,19 MOL CA Ép. Rt., OTP Ép. Rt., Concorde Ép. Kft. 18616954 4885 4980 5004 -1,19 NABI CSFB Rt. 934713 4495 4320 4 293 -4,95 NITROIL Kulturvest Befektetési Kft.---— * NOVOTRADE Girozentrale Befektetési Rt. 11520 2600 2800 2618 +2,94 OTP BANK CA Értékpapír Rt., OTP Értékpapír Rt. 7143488 7390 7640 7606 +1,60 PANNON-FLAX OTP Értékpapír Rt. 7706 1550 1600 1505 +2,24 PANNONPLAST CSFB Rt. 818666 9100 9100 9132 -1,09 PANNONVÁLTÓ Postabank Értékpapír Rt., K&H Brókerház Rt. 30 505 505 505 -2,88 PICK SZEGED Postabank Értékpapír Rt. Batthyány és Csiky Értékpapír Kft, BÉB Rt. 1 331446 13 640 13 600 13643 -1,41 PRÍMAGÁZDA Értékpapír Rt. 198386 ,, 5 550 5800 5 798 +4,50 QUAESTOR Quaestor Értékpapír Rt.,-s’’--RÁBA Postabank Értékpapír Rt., K&H Brókerház Rt. 1 787781 3100 3150 3223 —2,33 RICHTER CA Értékpapír Rt. 8791 177 20 250 19850 20 436 6,59 RIZIKÓ FACTORY Postabank Értékpapír Rt. 14466 7500 5250 6648 -33,54 SKÁLA-COOP ST Girozentrale Rt.----SKÁLA-COOPT Girozentrale Rt. 36297 1500 1690 1625 +8,68 SKÁLA-COOP Rt.-----STYL RUHAGYÁR CA-BB Értékpapír Rt. 2 081 900 980 953 +8,89 TVK CSFB Rt. 7184 776 3000 3100 3144 -3,43 ZALAKERÁMIA , Kultúrvest Befektetési Kft., CA Értékpapír Rt. 1 230 892 9050 9215 9199 +5,16 ZWACK UNICUM CA Értékpapír Rt. 2484 3605 3510 3569 -5,14 KÁRPÓTLÁSI JEGYBÉR Rt. 210 562 890 875 896 -3,42