Napi Gazdaság, 1997. május (7. évfolyam, 101-124. szám)

1997-05-02 / 101. szám

G ÉRTÉKPAPÍRPIACOK KONZUM-KÖZGYŰLÉS Névérték alatt a saját tőke Már a tavalyi évről szóló, feb­ruárban megjelent Konzum-gyors­­jelentésben is a korábbi tervet egy nagyságrenddel alulmúló, 231 millió forintos adó elő­tti veszte­ség szerepelt (NAPI Gazdaság, február 26., 6. o.), ám még ez is túl optimistának bizonyult a köz­gyűlésen elfogadott számokhoz képest. A magyar szabályok szerint készült konszolidált kimutatás adózás elő­tt 292, adó után 297 millió forintos veszteséget mu­tat. Jelentő­sen, 1 milliárd forinttal zsugorodott a cég árbevétele, ami mögött alacsonyabb ráfordítások állnak ugyan, ám ezek csökke­nése nem tartott lépést a bevé­telekével. A könyvvizsgáló zá­radékában felhívta a figyelmet a társaság pénzügyi mutatóinak romlására, szóban pedig arra, hogy a mutatók szerint a társaság lik­viditási problémákkal küzd. Az igazgatóság megfogalmazása szerint edig „elfogytak a korábbi tők­­eemelésbő­l befolyt pénzeszkö­zök, és az rt. szinte valamennyi tevékenysége veszteséges volt” tavaly. A közgyűlésen a részvényesek kevesebb mint 30 százaléka kép­viseltette magát a 860 millió fo­rintos­­ régi­­ alaptő­kéből. A jelek szerint a decemberi alap­­tő­ke-emelést a cégbíróság még nem jegyezte be. Mint ismere­tes, ekkor 860 millió forintról 1,236 milliárd forintra emelték az alaptő­két (ám ez a mérlegből ítélve egyelőre nem járt komo­lyabb pénzmozgással vagy vagyon­növekedéssel). (A saját tőke ugya­nakkor már csak 1,119 milliárd forint, tehát az új alaptőke sze­rint kevéssel a névérték alá csú­szott.) A tőkeemelés volt a Kon­­zum-Fordan fúzió első lépése, amelynek során Forczek László ér­dekeltségeivel egyesül az egyko­ri pécsi áruház-vállalkozás. A má­sodik lépésben a Fordan-csoport vagyonát apportálják a Konzum­­ba. Ez a szakasz a vezetés sze­rint 1-2 hónap alatt is lezárul­hat. Az apportérték meghatáro­zását ugyanis jelenleg végzi a KPGM Hungária, és a munká­val előrehaladott fázisban van. A két évvel ezelőttihez képest­­ a résztvevők számát tekintve - töredékére csökkent érdeklő­dés mellett megtartott, családi­as közgyűlés ezúttal minden ja­vaslatot egyhangúlag fogadott el. Az igazgatóságban Tihanyi Ferenc helyét Herke Attila vette át. A tavalyi változások nyomán a köz­gyűlés elsődleges nyelve az an­gol helyett ismét a magyar lett; nemzetközi szabályok szerint ké­szített mérleg már nem szerepel az éves jelentésben; az igazga­tóság és a felügyelőbizottság tisz­­teletdíját már nem német már­kában, hanem magyar forintban határozták meg. Pár éven belül immár a harmadik, ismét hazai vezetőgárda fáradozik a muta­tóiban lefelé csúszó cég megmen­tésén. Az optimizmus azonban töretlen, „reális esélyt látnak" a tervezett fúzió és más átalakí­tások nyomán arra, hogy az idén a cég árbevétele 6 milliárd fo­rintra, nyeresége 100-150 millió forintra emelkedjen. Eidenpenz József Konszolidált mérleg (E Ft) 1995 1996 Befektetett eszközök 759 135 915 128 Immateriális javak 1 490 1 763 Tárgyi eszközök Befektetett pénzügyi eszközök 677 792 732 851 79 853 180 514 Forgóeszközök 970 133 684 256 Készletek 212 339 277 439 Követelések 331 080 344 612 Értékpapírok 403 415 2 789 Pénzeszközök 23 299 59 416 Aktív időbeli elhatárolások 269 605 265 532 Eszközök összesen 1 998 873 1 864 916 Saját tőke 1 496 592 1 199 111 Jegyzett tőke 860 000 1 236 000 Tőketartalék 942 541 566 491 Eredménytartalék 126 827 122 552 Előző évek áthozott vesztesége -429 873 -488 463 Mérleg szerinti eredmény 25 179 -297 271 Leányvállalati saját tőke változása -27 987 60 836 Céltartalékok 71 090 117 973 Kötelezettségek 428 289 531 507 Rövid lejáratú kötelezettségek 428 289 531 507 Rövid lejáratú hitelek 247 271 265 662 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 48 852 117 105 Passzív időbeli elhatárolások 2 902 16 325 Források összesen 1 998 873 1 864 916 Eredménykimutatás (konszolidált) Belföldi értékesítés nettó árbevétele 2 088 524 976 072 Exportértékesítés nettó árbevétele 484 284 561 001 Értékesítés nettó árbevétele 2 572 808 1 537 073 Egyéb bevételek Eladott áruk beszerzési értéke, alvás-160 090 94 949­lalkozói teljesítmények értéke 1 410 878 508 036 Az értékesítés közvetlen költségei 2 038 044 1 098 769 Az értékesítés közvetett költségei 627 694 599 458 Egyéb ráfordítások 206 046 190 495 Üzemi tevékenység eredménye -138 886 -256 700 Pénzügyi műveletek bevételei 128 673 68 731 Pénzügyi műveletek ráfordításai 71 631 65 221 Pénzügyi műveletek eredménye 57 04£ 3 510 Szokásos vállalkozási eredmény -81 844 -253 190 Rendkívüli bevételek 152 202 2 806 Rendkívüli ráfordítások 31 752 41 684 Rendkívüli eredmény 38 606 -292 068 Adózott eredmény 25 179 -297 271 Tőkeemelés a Skálánál (Folytatás az 5. oldalról) Az ezután jóváhagyott alap­szabály-módosítás az utóbbi évek közgyűlésein rendre fölmerülő rész­vényesi igényt orvosolt: megte­remtette a kamatozó részvények törzsrészvénnyé való átalakítá­sának feltételeit (NAPI Gazda­ság, április 26., 5. oldal). Mint ismeretes, az igazgatóság már jó­váhagyta a D-sorozatra vonat­kozó darabonként 9000 és az I sorozatra vonatkozó 5000 forin­tos cseredíjat, amely valamennyi részvény átalakítása esetén 266,5 millió forintos pénzbevételt és évi 35 millió forintos kamatmegta­karítást hozhat a Skálának. (Emel­lett bizonyára az érintett rész­vényesek számára is előnyös, hi­szen a kamatozó részvények ár­folyama a korlátozott likviditás és az alacsony kamat miatt meg­lehetősen nyomott volt.) Bár az átalakulás fakultatív, valószínű, hogy a részvények zöme már a májusi rendkívüli közgyűlés után törzsrészvénnyé alakul így az ala­kulás után 9 évvel végre alapo­san leegyszerűsödhet a Skála-Coop Rt. egykor legendásan bonyolult (összesen 13-féle sorozatot tar­talmazó) részvénystruktúrája. Korányi G. Tamás Államadósság Kezelő Központ Állampapírpiaci hozamok az elsődleges forgalmazók jegyzése alapján Jegyzés értéknapja: 1997. május 6. Legjobb vételi ajánlat_____Legjobb eladási ajánlat_____97.04.29-i PTC üzletek Értékpapír Hozam Cég Hozam Cég Forgalom (millió Ft) Bruttó átlagárt. Hozam (%) D970813 21,20% Postabank Ép 21,02% Citibank Ép 50 94,2777 20,90% D970827 21,00% Hypobank Ép 20,50% Hypobank Ép­ 93,5849 20,85% D970910 20,98% MKB Értékpapír 20,66% MKB Értékpapír 47 92,8488 20,98% D970924 21,10% Inter-Európa Bef. 20,30% ABN Amro Ép 224 92,2484 20,72% D971008 20,95% Hypobank Ép 20,65% OTP Értékpapír 429 91,5361 20,83% D971022 20,90% Hypobank Ép 20,65% OTP Értékpapír 390 90,8647 20,85% D971105 21,15% OTP Értékpapír 20,59% Citibank Ép A971106 AA96 20,99% New York Bróker 20,29% OTP Értékpapír D971119 21,10% New York Bróker 20,65% CA Értékpapír D971203 21,00% ÁB-Monéta 20,87% K&H Bróker D971217 0,00% Takarékbróker 20,50%­­Értékpapír D971231 21,00% BA-Girocredit 20,40% OTP Értékpapír 73 87,7932 20,63% D980114 21,00% CA Értékpapír 20,50% CA Értékpapír 67 87,1954 20,62% D980128 20,95% OTP Értékpapír 20,35% Citibank Ép D980211 20,95% OTP Értékpapír 20,65% K&H Bróker D980225 20,90% OTP Értékpapír 20,40% OTP Értékpapír D980311 20,85% OTP Értékpapír 20,45% K&H Bróker D980321096 21,06% New York Bróker 20,60% OTP Értékpapír D980325 20,85% OTP Értékpapír 20,40% OTP Értékpapír 107 84,1993 20,76% D980408 20,65% New York Bróker 20,45% OTP Értékpapír D980422 21,00% Takarékbróker 20,16% DAIWA 521 83,2699 20,48% A980517196 20,65% OTP Értékpapír 20,42% CA Értékpapír 600 114,0388 20,50% A980725196 20,35% New York Bróker 20,05%­­Értékpapír 327 110,1225 20,47% A981003E96 20,14% BA-Girocredit 19,75% Hypobank Ép A990112E97 19,35% New York Bróker 19,11% CA Értékpapír 315 107,4231 19,17% A990412F97 19,14% New York Bróker 18,90% MÉBIÁÉI­ 46 100,0440 18,80% A990506C96 19,25% Postabank Ép 18,70% OTP Értékpapír 150 119,0783 18,83% A991024D96 18,47%­­Értékpapír 18,10% Hypobank Ép A000212D97 17,72% New York Bróker 17,55% CA Értékpapír 89 108,3593 17,60% A000512E97 17,72% ÁB-Monéta 16,77% ING Baring A011212C97 16,20% New York Bróker 15,95% New York Bróker Nettó árfolyam Nettó árfolyam A990105B96 101,35% CA Értékpapír 102,00% New York Bróker, A030924F96 102,00%­­Értékpapír 102,45% OTP Értékpapír 1 391 116,6230 A040312F97 102,10%­­Értékpapír 102,65% New York Bróker 6 105,1200 1. Az árjegyzési adatok az üzletkötési időben véletlenszerűen kiválasztott pillanatnyi állapotot tükrözik. 2. Kötelező üzletkötési idő az elsődleges forgalmazók részére: 8.30-9.30 és 14.00-15.00 3. Az OTC forgalmi adatok forrása a KELER Rt. (az árfolyam tartalmazza a felhalmozott kamatot is). 4. Az értékpapírok kódjának 2-6. karaktere a lejárat időpontját mutatja. Lombardhitel a Daewoo pénzügyi csoportnál - magas beszámítási ár - az értékpapírok cserélhetők - egyszerűsített hitelbírálat - kedvező hitelkamat Információ: Varga Tamás 266-4920/129 mell. Bukta György 266-4920/124 mell. Daewoo Értékpapír Rt. 1997. május 2. [ 1997. IV. 30. BUDAPESTI ÉRTÉKTŐZSDE | Az Államadósság Kezelő Központ tájékoztatója A 3 HÓNAPOS LEJÁRATÚ DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK 1997. ÁPRILIS 30-án tartott aukciójáról Értékesítésre felajánlott összeg (M Ft) 5000,00 Névérték (M Ft) 0,01 Lejárat (napokban) 91 . A benyújtott ajánlatok összege (M Ft) 14789,67 Az elfogadott ajánlatok összege (M Ft) 5000,00 Kibocsátott összes mennyiség (M Ft) 5000,00 Maximális éves kötvényegyenérték-hozam (%) 20,61 Minimális éves kötvényegyenérték-hozam (%) 20,25 Átlagos éves kötvényegyenérték-hozam (%) 20,52 Átlagos eladási ár (%) 95,1330 Utolsó aukció (ápr. 23.) átlaghozama 20,66 BEFEKTETÉSI ALAPOK 1997. április 17-én Átlagos éves kötvényegyenérték-hozam (%) 20,71 Futamidő Indulótőke Legutóbb Köté- Forgalom Árfolyam-Átlag-Utolsó forgalom (M Ft) kifizetett sok darab­érték ár Idő­átlag­hozam (Ft) száma száma (Ft) (Ft) pontja árf. (Ft) PILLÉR l:,A 1993-2003 3200.00 88 2 396 266 220 672 97.04.29. 680 REZIDENCIA 1994-2003 1029,830 2 3 900 50 700 000 13 000 97.04.17. 11 500 REZIDENCIA II.,B 1994-2000 201,000 1 1 297 18 158 000 14 000 97.04.22. 14 000 KÖTVÉNYEK Kamat Futamidő Kibocsátás Kötések Időará-Utolsó kötés (%) összege száma névértéke árf.-értéke átlag nyol­ca­idő­átlag­(Mrd Ft) (Ft) (Ft) árf. (%) mai (%) pontja árf. (%) 1997/AA 23,50 96.-97.11.06. 1290 070 000 327 721 086 101,33 11,65 97.04.23. 101,18 1998/1 23,50 96.­98.05.17. 41,1 11200 000 0001373 400 000 103,50 10,95 97.04.29. 103,34 1999/E 19,50 97.-99.01.12. 62,9 11480 000 0001594 996 000 101,52 6,25 97.04.25. 101,56 1999/F 97.-99.04.12. 33042 530 0003042 163 566 97,10 2,89 97.04.29. 97,34 2003/F 25,90 96.­03.09.24. 43,8 1­1 200 000 1­259 400 101,90 3,05 97.04.23. 102,21 2004/F 97.­04.03.12. 1200 000 000 211 100 000 102,25 3,3 97.04.23. 102,4 DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK Aukciós Futamidő Kibocsátás Kötések Átlag- Átlag- Utolsó kötés átlaghő­értéke száma névértéke árf.­értéke árf. hozam Idő­átlag­zam (%) (Mrd Ft) (Ft) (Ft) (%) (%) pontja árf.(%) 970521F 22,78 96.11.21.-97.05.21. 13,50 1 125 000 000 123 487 500 98,79 200,00 97.04.23. 98,52 970606E 25,22 96.06.07.-97.06.06. 17,00 1 200 000 000 195 780 000 97,89 25,38 97.04.29. 98,15 970730E 25,08 96.08.02.-97.07.30. 15,00 1 450 000 000 427 770 000 95,06 22,31 97.04.28. 95,06 971008E 22,72 96.10.11.-97.10.08. 15,50 1 174 000 000 159 349 200 91,58 21,65 97.04.29. 91,55 971022E 22,77 96.10.25-97.10.22. 15,50 1 110 000 000 100 320 000 91,20 20,84 97.04.29. 90,86 971105E 22,37 96.11.08.­97.11.05. E - 12 hónapos diszkont kincstárjegy 15,50 1 450 000 406 800 90,40 21,18 97.04.21. 90,21 Az Államadósság Kezelő Központ tájékoztatója A 6 HÓNAPOS LEJÁRATÚ DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK 1997. ÁPRILIS 30-án tartott aukciójáról Alapcímlet 10000,00 Tényleges futamideje (nap) 182 Értékesítésre felajánlott összeg (M Ft) 17000,00 Kibocsátott összes mennyiség (M Ft) 18500,00 A benyújtott ajánlatok összege (M Ft) 33936,74 Az elfogadott ajánlatok összege (M Ft) 17000,00 Maximális éves kötvényegyenérték-hozam (%) 20,76 Minimális éves kötvényegyenérték-hozam (%) 20,20 Átlagos éves kötvényegyenérték-hozam (%) 20,64 Átlagos eladási ár (%) 90,6686 Ölj ! Törlik a Hajdútejet Május 20-ával törli a Buda-­­­pesti Értéktőzsde listájáról a Haj­dútej-részvényt a Tőzsdetitkár­ság, a papírokkal így ezen a na­pon lehet utoljára kereskedni a BÉT-en. A titkárság közleménye szerint a Nutricia-ING nyilvá­nos vételi ajánlatának időszakában húsz részvényes élt az ajánlat­tal, ezen időszak alatt az 1 mil­liárd 1 millió forintos alaptőké­ből 26 120 darab részvényt ér­tékesítettek a meghirdetett 1500 forintos árfolyamon a vásárló ki­bocsátó felé. A vételi ajánlat nyil­vánosságra hozatala óta a tőzs­dei rendszerben folyamatosan bent tartott 1500 forintos vételi ajánlat elmúltával most már csak a pa­pírban benn ragadt befektetők ajánlatai szabják meg a tőzsdei kereskedés képét. ______ (NAPI) | ______________________________________________________________­­ -- ■ ----— NYÍLT VÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAPOK NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE Alap Legutolsó nettó eszközérték Letétkezelő napja összege jegyenként (Ft) (Ft) A1 PÉNZPIACI ALAP Credit Lyonnais 04.29. 5 899 180 1015,17 ALPOK D sorozat MHB 05.05. 1 161 857 505 1,0622 ARANYHAL MHB 05.05. 2 592 683 691 1,5390 ARANYTALLÉR Konzumbank 05.05. 821 550 171 1,3795 BANKÁR I. BEF. ALAP CIB 05.05. 688 177 367 1377 BONUS MKB 05.05. 219 501 219 1071,20 BONUS II. MKB . 05.05. 1 113 366 743 1,070764 BOROSTYÁN Konzumbank 05.05. 111 390 110 1225,64 BUDA ALAP MKB 04.30. 31 103 469 13600 BUDAPEST BONITAS BEF. ALAP MKB 05.05. 411 799 495 1,026566 BUDAPEST NÖVEKEDÉSI MKB 04.29. 8 618 400 455 1,303470 BUDAPEST SZÁMLAFEDEZETI ALAP West LB 05.05. 22 519 039 783 1,000000 Forgalmazási árfolyam 05.05. 1,000000 Hozamfizetés 05.05. 0,016952 BUDAPEST I. MKB 05.05. 29 608 404 389 C:1,8617 Forgalmazási árfolyam 05.05. A:18617 AA: 27670 BUDAPEST II. West LB 05.05. 3 758 346 688 A:14405 05.05. C:1,4405 AA: 23928 CA KÖTVÉNY ALAP Creditanstalt 04.30. 4 713 209 498 1,059373 CA RÉSZVÉNYALAP Creditanstalt 04.30. 2 378 469 773 1,037494 CIVIS *95 ALAP Polgári Bank 05.05. 3 248 671 511 1 088 DAEWOO GARANCIA BEF. ALAP Daewoo Bank 05.05. 323 108 007 1.346570 HOLDING BEF. JEGY Konzumbank 05.05. 143 597 085 1,048400 HUNNIA III. MHB 05.05. 8 362 666 437 1,5150 HUNNIA IV. Inter-Európa Bank 04.30. 810 167 571 1077 IMPERIÁL K&H Rt. 05.05. 1 015 178 483 1,069867 IMPERIÁL R. K&H Rt. 05.05. 260 272 735 1,033467 KORINTHOS Credit Lyonnais 05.05. 259 482 767 1,0412 KURÁZSI Konzumbank 05.05. 19 271 083 59 114 MKB ALLAMPAPIR-BEF. ALAP MKB 05.05. 1 496 177 720 152,39 OTP OPTIMA OTP Bank 05.05. 34 572 428 895 1,283137 POSTABANK Postabank 05.05. 2 640 732 324 1,127217 PREMIUM BEF. ALAP MKB 05.05. 1 277 408 597 1,001527 PROFIT BEF. ALAP Kvantum Bank 05.05. 1 152 348 368 10 943 PROFIT PRÍMA BEF. ALAP Kvantum Bank 05.05. 2 969 453 169 8 136 REÁLSZISZTÉMA Credit Lyonnais 04.30. 360 795 399 10 644,19 TALLÉR Konzumbank 05.05. 677316571 1,2105 ZÁRT VÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAPOK Alap Indulótőke Futamidő Hozamfizetés Legutóbb Legutolsó nettó eszközérték Utolsó kötés (M Ft) napja kifizetett napja összege jegyenként napja árfolyama hozam (Ft) (Ft) (Ft) (Ft) BONUS RÉSZV. 100,56 94. 12. 22.­99. 12. 31. futamidővégén 04.11. 193365383 19 229,00 BUDAPEST III. 1096,03 94. 12. 22.-98. 01. 01. 02. 02. 3 500 04.25. 1 437855435 13 119,00 03.12. 12350 CA DEVIZAKÖTVÉNY 1059,71 96.10.24.-97.07.01. futamidővégén 04.18. 1 125732870 10 623,03 04.02. 10500 CA NÖVEKEDÉSI 330 94. 12. 27.-98. 01. 01. futamidővégén 04.25. 849369591 2 573,85 04.24. 2360 (sikerdíjjal korrigálva)-2 374,51 CAROLL 1357,62 96.06.17.-98.06.30. futamidővégén 04.18. 1 726155647 12 714,57-CITY II. 124,9 94. 12. 27.-98. 02. 15. futamidővégén 04.28. 211998861 16 973,00-CMV­S 9311,88 94. 12. 19.-98. 01.02. futamidővégén 04.04. 15011956750 16 121,00 CONCORDE 1997 163,7 94. 12. 22.-97. 12. 31. futamidővégén 04.25. 387160087 236 505,86­ DANUBIA 106,07 94. 12. 27.-98. 01.01. futamidővégén 04.09. 205490244 95,00 04.22. 82 DUNA 100,13 94. 12. 13.-98. 02. 28. 01.31. 3 000 04.09. 107615953 10 748,00 04.09. 10500 B. H. LAKÁSALAP (I) 521,46 96. 02. 02.-99. 12.31. 02. 21.0 04.28. 547640012 10 502,00--HORIZONT 486,51 93. 12. 23.-97. 12. 31. 1994. 01 03.** 4 445 04.09. 452869664 9 309,00 02.13. 8350 K&H 172,38 96. 03. 07.-98. 12. 31. 01.31. 139 04.25. 185245941 1 075,00 MILLENNIUM II. 104,5 94. 04. 06.-98. 01.01. 03. 01. 30­000 04.23. 114051946 109 141,00 02.20. 104000 MILLENNIUM III. 216,73 94. 12. 23.-97. 12. 31. 02. 15. 3 150 04.23. 234191706 10 806,00 04.17. 10000 OTP II. 4628 94. 01. 21.-98. 01.01. 12. 24. 3 200 04.18. 5 190445182 11 215,00 08.15. 11000 OTP III. 111,42 94. 12. 07.­98.01.01. futamidővégén-04.18. 248432261 22 297,00-PIASZTER 68 850 94. 12. 12.­06. 12. 20. 06. 30.1­2. 31.1­5 000 04.25. 1 857102536 21 848,27-- PILLÉR 1. (i) 3200 93. 02. 25.-03. 12. 31. 02. 15.. 08.15. 88 04.15. 3 519760000 A:1100 04.29. 680 B:1100 04.22. 668 PILLÉR II. (i) 2000 94. 04. 07.-00. 12. 31. 03. 31. 140 04.15. 2 293128111 A:1147 04.29. 674 B:1147 04.28. 675 PROFIT EXCELLENT 200,00 96.07.04.-01.12.31. 01.31. 163 000 04.25. 230479720 1 152 399,00 PROFIT PLUSZ 770,01 94. 12. 29.-98. 01. 31. 12. 01. 1 590 04.25. 891926985 5 792,00 12.04. 5300 QUAESTOR (i) 706,56 94. 12. 29.-99. 12. 31. 02. 15.0 04.14. 710940038 10 062,00 03.25. 10000 REZIDENCIA 1. (i) 1029,83 94. 05. 05.-03. 12. 31. 04. 01.0 03.31. 987098006 9 585,00 04.17. 11500 REZIDENCIA II. (i) 504,68 94. 12. 27.-00. 12. 31. 06. 01.0 03.31. 444207922 8 802,00 03.25. 14000 -04.22. 14000 * Az alapkezelő a futamidő végén is fizetheti a hozamot. - “A teljes négyéves hozamot (4445 forint) kifizették. - *** A 04. 30-i hozamfizetést 02. 21-re hozták előre. A részvényalapok kisebb-nagyobb mértékben államkötvényeket is tartanak, a kötvényalapok egy része elvileg részvényeket is tarthat. A Quaestor a lejáratkor nyílt végűvé alakulhat. Az első évben a legtöbb alap nem fizet hozamot. A nyílt végű alapok nem vezethetők be a BÉT-re - (i) ingatlanalap

Next